工業株37%、鉱業・石油35%、不動産28%上昇
時価総額14兆ペソ台、外人買越額622億ペソに
ペソ対米ドル比較的堅調、1.1%の小幅下落に

 

　フィリピン株式市場が上昇基調を続けている。代表的な株価指数であるフィリピン証券取引所指数（PSEi）は、2013年後半の調整局面を経て再上昇基調となっており、2014年は年間ベースで6年連続の上昇という可能性がかなり高くなっている。

　フィリピン証券取引所指数、ペソ対米ドルレートの動き（年末、もしくは月末値）

フィリピン証券取引所株価指数			ペソ対米ドルレート
時期	年末・月末値	上昇率	年末・月末値	上昇率
2004年	1,822.83ポイント	26.38%	56.280ペソ	-1.39%
2005年	2,096.04ポイント	14.99%	53.090ペソ	6.01%
2006年	2,982.54ポイント	42.29%	49.030ペソ	8.28%
2007年	3,621.60ポイント	21.43%	41.280ペソ	18.77%
2008年	1,872.85ポイント	-48.29%	47.520ペソ	-13.13%
2009年	3,052.68ポイント	63.00%	46.200ペソ	2.86%
2010年	4,201.14ポイント	37.62%	43.840ペソ	5.38%
2011年	4,371.96ポイント	4.07%	43.840ペソ	0.00%
2012年	5,812.73ポイント	32.95%	41.050ペソ	6.80%
2013年	5,889.83ポイント	1.33%	44.395ペソ	-7.53%
2014年1月	6,041.19ポイント	2.57%	45.320ペソ	-2.04%
2月	6,424.99ポイント	6.35%	44.630ペソ	1.55%
3月	6,428.71ポイント	0.06%	44.815ペソ	-0.41%
4月	6,707.91ポイント	4.34%	44.600ペソ	0.48%
5月	6,647.65ポイント	-0.89%	43.760ペソ	1.92%
6月	6,844.31ポイント	2.96%	43.650ペソ	0.25%
7月	6,864.82ポイント	0.30%	43.460ペソ	0.44%
8月	7,050.89ポイント	2.71%	43.590ペソ	-0.30%
9月	7,283.07ポイント	3.29%	44.875ペソ	-2.86%
10月	7,215.73ポイント	-0.92%	44.880ペソ	-0.01%
11月	7,294.38ポイント	1.09%	44.890ペソ	-0.02%
11カ月間	-	23.85%	-	-1.10%

（出所：フィリピン証券取引所やＰＤＳ資料より作成）

　2014年11月のPSEiは、乱高下ともいえる激しい動きを見せる場面があった。まず、4日には日本銀行の予想外の緩和を受けて約97ポイント急上昇したが、5日はPLDTの減益決算発表などにより約91ポイントの急反落となった。その後は、先進国市場の上昇などを背景に堅調な動きを続け、26日には7,356.59ポイントまで上昇、過去最高値を視野に入れた。しかし、27日には、第3四半期GDP成長率が5.3%にとどまったことへの失望で約91ポイント急反落した。結局11月月間では1.09%の反発となり、年初11カ月間では23.85%の上昇となっている。

　年初11カ月間の大分類セクター別指数の上昇率トップは工業株の37.28%。以下、鉱業・石油(資源）株34.82%上昇、不動産株28.31%上昇、金融株20.17%上昇、持株会社株17.05%上昇、サービス株15.94%上昇と続く。すなわち、大分類での6セクター全てが二桁の上昇となっている。

　11カ月間の1日当たり平均売買額は86億7,284万ペソに達しているが、非常に高水準であった2013年年間平均の105億2,000万ペソを下回っている。外人の売買額シェアは50%で、2013年の51%から若干低下している。しかし、2012年の45%、2011年の37.8%からは上昇している。外人は11カ月間で622億ペソの買い越しとなっている。特に11月は約270億ペソという高水準の買い越しとなった。11月末の時価総額は前年末比19.3%増の14兆2,386億ペソ、そのうち、国内企業時価総額が同21.9%増の11兆7,581億ペソ、外国企業時価総額が同8.5%増の2兆4,805億ペソであった。

　フィリピン証券取引所のセクター別株価指数上昇率

項目	12年の上昇率	13年の上昇率	14年11月末終値	11カ月間上昇率
フィリピン証券取引所指数	32.95%	1.33%	7,294.38	23.85%
全株指数	21.48%	-2.29%	4,296.90	18.89%
金融株指数	57.49%	-6.42%	1,716.08	20.17%
工業株指数	25.48%	2.11%	11,929.73	37.28%
持株会社株指数	47.01%	5.41%	6,355.46	17.05%
不動産株指数	55.59%	-4.30%	2,829.87	28.31%
サービス株指数	6.70%	8.20%	2,163.54	15.94%
鉱業・石油株指数	-17.43%	-38.59%	16,068.06	34.82%

（出所：フィリピン証券取引所資料より作成）

　フィリピン証券取引所の指数、規模、売買額等の推移（年末・年間値、2014年は11月末値）

項目	2009年	2010年	2011年	2012年	2013年	2014年11月
フィリピン証券取引所指数	3,052.68	4,201.14	4,371.96	5,812.73	5,889.83	7,294.38
年末時価総額（億ペソ）	60,291	88,611	86,970	109,301	119,313	142,386
国内企業時価総額	39,919	68,922	72,390	94,163	96,452	117,581
外国企業時価総額	20,372	19,689	14,580	15,138	22,861	24,805
1日平均売買額（億ペソ)	41.1	49.5	57.1	72.6	105.2	86.7
外人の売買額シェア	32.4%	38.1%	37.8%	45.0%	51.0%	50.0%
外人買越額（億ペソ）	149.2	356.2	565.2	1,099.80	155.9	621.9
PER（株価収益率）	23.26倍	21.32倍	16.57倍	17.97倍	17.79倍	20.35倍

（出所：フィリピン証券取引所資料より作成、株価収益率はPSE基準算出数値）

　一方、PDS（フィリピン・ディーリング・システム）でのペソ対米ドルレートは、2014年11月末終値が1米ドル＝44.890ぺソとなり、月間で 0.02%の小幅続落となった。堅調な経済成長、経常収支黒字、財政収支大幅改善などというペソ高要因にもかかわらず、米国景気回復期待や 米国の量的緩和終了などにともなう世界的なドル高の動きが当地にも波及した。また、エボラ出血熱感染拡大、イスラム国問題など海外情勢に関する不透明感も響いている。

　8月、9月、10月、11月と4カ月連続でペソが下落したことにより、11カ月間累計では1.10%のペソ安となっている。しかし、世界的なドル高のなかで、ペ ソは比較的堅調に推移しているといえよう（フィリピン・ディーリング・システムやフィリピン証券取引所の取引記録などより）。