墓地開発企業HVN、4日間で時価総額約1兆ペソ減少
時価総額最大銘柄から急転落、速報での巨額の評価益激減
2025/11/19
元上院議員のマヌエル・ビリャール氏傘下の墓地などの不動産開発企業であるゴールデンMVホールディングス(証券コード：HVN、ビリャールランド ホールディングスへと社名変更したがPSEは旧名表示継続)の株価が急落、時価総額も僅か4営業日で約1兆ペソも減少した。
PSEは、HVNが2024年の年次報告書、2025年の各四半期事業報告書を提出しないため、HVN株式の売買を今年5月16日から停止してきた。5月15日時点の株価は1株2,296ペソ。この1株2,296ペソをベースにした時価総額は1兆4,789億ペソ、国内の上場企業としては最大であった(マニュライフなど海外企業を含めると第3位)。
最近、HVNが2024年の年次報告書、2025年第1四半期と第2四半期の事業報告書を提出したことなどから、11月13日にHHVNの株式売買を再開した。売買再開後の4日間で株価は急落を続け、11月18日の終値は552.50ペソ、売買停止直前の5月15日の2,296ペソから約76％急落した。時価総額も1兆4,789億ペソから4日間で9707億ペソ減の5,082億ペソへと急減した。
HVNは今年3月31日、2024年の純利益が前年の14億6,000万ペソから9,997億2,000万ペソに急増したとの速報を発表した。利益急増の要因は、不動産投資の公正価値評価益が前年の5,900万ペソから1兆3,300億ペソに拡大したためと表明した。一方、収入は不動産販売の減少で25％減の35億8,000万ペソ、うち住宅販売は26％減の33億1,000万ペソにとどまったと発表している。すなわち、収入が40億ペソ未満、純利益が約1兆ペソという普通では見られない決算速報であった。
しかし、11月12日に提出された2024年年次報告書においては、1兆3,300億ペソという評価益は大幅に減額され、純利益はほぼ横ばいの14億2,307万ペソにとどまり、決算速報の9,997億ペソとはほど遠いものであった。決算速報において1兆3,300億ペソの評価益計上を認定した会計監査人は、そのライセンスをSECによって取り消されるに至った。
このような経緯がHVNの最近の株価急落の主要因の一つであるが、昨年までも株価は異常ともいえる急騰ぶりを見せてきた。
HVNの事業の中心は共同墓地、納骨堂、追悼礼拝堂などの開発などであり、いわゆる死後ケア企業と称されている。誰でも死ぬことになるのだから有望産業ではあるが、売上高が40億ペソにも満たず、PSE株価指数採用銘柄でもないHVNが国内時価総額最大となったのは違和感がある。
HVNは、2016年6月29日にPSEメインボードに上場された。当時の社名はゴールデンヘブン メモリアルパーク、その後一般不動産事業も手掛けるようになったことでゴールデン ブリアへと変更、2021年1月に現社名へと再変更された。
HEVNの新規上場に際しての新規公募(IPO)株式数は7,411万7,647株で、1株当たりIPO価格は10.50ペソ、IPO総額は約7億7,824万ペソという小型案件であった。上場直前の2015年の収入は6億9,280万ペソ、純利益は1億5,110万ペソという小型企業でもあった。しかし、墓地需要は旺盛であり株価は仕手的な動きも加わり急騰を続け、遂には、国内上場企業として最大の時価総額銘柄となった。
そして、ビリャール氏をフィリピン最富豪へと押し上げる原動力となってきた。米国フォーブス誌による2025年「世界長者番付」において、ビリャール氏は純資産172億米ドル(約1兆ペソ)で世界ランク117位、フィリピンでは第1位であった。ビリャール氏は、SM財閥創始者のヘンリー・シー氏が死去した2019年から、個人ベースではフィリピン第1位を維持している。
PSEは、HVNが2024年の年次報告書、2025年の各四半期事業報告書を提出しないため、HVN株式の売買を今年5月16日から停止してきた。5月15日時点の株価は1株2,296ペソ。この1株2,296ペソをベースにした時価総額は1兆4,789億ペソ、国内の上場企業としては最大であった(マニュライフなど海外企業を含めると第3位)。
最近、HVNが2024年の年次報告書、2025年第1四半期と第2四半期の事業報告書を提出したことなどから、11月13日にHHVNの株式売買を再開した。売買再開後の4日間で株価は急落を続け、11月18日の終値は552.50ペソ、売買停止直前の5月15日の2,296ペソから約76％急落した。時価総額も1兆4,789億ペソから4日間で9707億ペソ減の5,082億ペソへと急減した。
HVNは今年3月31日、2024年の純利益が前年の14億6,000万ペソから9,997億2,000万ペソに急増したとの速報を発表した。利益急増の要因は、不動産投資の公正価値評価益が前年の5,900万ペソから1兆3,300億ペソに拡大したためと表明した。一方、収入は不動産販売の減少で25％減の35億8,000万ペソ、うち住宅販売は26％減の33億1,000万ペソにとどまったと発表している。すなわち、収入が40億ペソ未満、純利益が約1兆ペソという普通では見られない決算速報であった。
しかし、11月12日に提出された2024年年次報告書においては、1兆3,300億ペソという評価益は大幅に減額され、純利益はほぼ横ばいの14億2,307万ペソにとどまり、決算速報の9,997億ペソとはほど遠いものであった。決算速報において1兆3,300億ペソの評価益計上を認定した会計監査人は、そのライセンスをSECによって取り消されるに至った。
このような経緯がHVNの最近の株価急落の主要因の一つであるが、昨年までも株価は異常ともいえる急騰ぶりを見せてきた。
HVNの事業の中心は共同墓地、納骨堂、追悼礼拝堂などの開発などであり、いわゆる死後ケア企業と称されている。誰でも死ぬことになるのだから有望産業ではあるが、売上高が40億ペソにも満たず、PSE株価指数採用銘柄でもないHVNが国内時価総額最大となったのは違和感がある。
HVNは、2016年6月29日にPSEメインボードに上場された。当時の社名はゴールデンヘブン メモリアルパーク、その後一般不動産事業も手掛けるようになったことでゴールデン ブリアへと変更、2021年1月に現社名へと再変更された。
HEVNの新規上場に際しての新規公募(IPO)株式数は7,411万7,647株で、1株当たりIPO価格は10.50ペソ、IPO総額は約7億7,824万ペソという小型案件であった。上場直前の2015年の収入は6億9,280万ペソ、純利益は1億5,110万ペソという小型企業でもあった。しかし、墓地需要は旺盛であり株価は仕手的な動きも加わり急騰を続け、遂には、国内上場企業として最大の時価総額銘柄となった。
そして、ビリャール氏をフィリピン最富豪へと押し上げる原動力となってきた。米国フォーブス誌による2025年「世界長者番付」において、ビリャール氏は純資産172億米ドル(約1兆ペソ)で世界ランク117位、フィリピンでは第1位であった。ビリャール氏は、SM財閥創始者のヘンリー・シー氏が死去した2019年から、個人ベースではフィリピン第1位を維持している。
