日清食品の即席麺合弁事業好調、9カ月間で33%増益に

純利益10.5億ペソ、最大手モンデの純利益1%増の57億ペソ

2023/11/13

 日清食品グループ(日清グループ)は、フィリピンにおいて、ゴコンウェイ財閥の有力食品企業ユニバーサル ロビーナ(証券コード:URC)との合弁企業「ニッシン ユニバーサル ロビーナ(ニッシンURC、1996年設立、会計期末12月、本社:マニラ首都圏ケソン市)を通じて即席麺(インスタントラーメン)事業を展開、カップ麺ではトップ企業となっている。現在の日清グループのニッシンURC株式保有比率は49%となっている。

 11月10日に発表されたURCの2023年9カ月間(1月~9月)事業報告書によると、表1のように、ニッシンURCの2023年9カ月間の売上高は前年同期比(以下同様)9%増の78億6,400万ペソに達した。EBITDA(税前・償却前・利払い前利益)は35%増の15億9,800万ペソ、純利益は33%増の10億4,600万ペソと二桁増益決算となった。巣篭り需要の稀薄化、コスㇳ上昇という環境下でも、収益拡大基調が続いている。

 表2のように、年間ベースでも上昇基調が続いている。特に、新型コロナパンデミック発生の2020年の売上高は前年比(以下同様)17%増の74億0,600万ペソ、純利益は25%増の8億9,300万ペソと非常に好調であった。フィリピンにおけるカップ麺需要の拡大を背景に近年は増収増益が続いてきているが、新型コロナ禍でも外出・移動制限措置や外食事業規制のもとでの家庭内食事(内食)需要や保存食需要、すなわち巣籠り需要が加わったことで、業績向上に拍車がかかった。新型コロナ感染減少の2022年以降も需要拡大や値上げ効果などで収益は更に拡大している。

 特に近年は1人当たりのGDPや可処分所得が増加したことにともない、より付加価値の高いカップ麺の需要が高まっており、ニッシンURCの主力製品である「カップヌードル」の販売は堅調に推移している。ニッシンURCはカップ麺ではトップシェアを誇り、フィリピン即席麺全体の需要の伸びを上回る成長を続けている。表3のように、フィリピンの即席麺全体の市場は2021年以降伸び悩んでいるが、ニッシンURCの売上高は順調に拡大している。
 
 なお、フィリピンでの袋麺のトップ企業は、「ラッキーミー」ブランドで知られるモンデ ニッシン(証券コード:MONDE)である。社名に「ニッシン」が含まれており紛らわしいが、日清食品との資本関係はない。MONDE発表によると、MONDEのフィリピン即席麺市場のシェアは2020年69.2%、2021年が69.5%と断トツ。また、英国の代替肉(植物性たんぱく)メーカー「クオーン」を買収、傘下に収めている。2021年6月7日にフィリピン証券取引所(PSE)メインボードに新規上場した。

 ちなみに、MONDEの2023年9カ月間の売上高は前年同期比(以下同様)8.7%増の596億ペソ、そのうち代替肉の売上高は4.7%減の107億ペソであった。コア純利益、コア帰属純利益ともに1.1%増の57億ペソであった。
 
 表1.ニッシンURCの9カ月間業績比較(単位:百万ペソ)
項目 20年9カ月 伸び率 21年9カ月 伸び率 22年9カ月  伸び率  23年9カ月  伸び率
売上高 5,555 +17% 5,827 +5% 7,209 +24% 7,864 +9%
EBITDA 1,129 +23% 1,182 +5%  1,183 横這い 1,598 +35%
純利益 690 +19% 763 +11% 786  +3% 1,046 +33%
(出所:URC第1四半期始業報告書から作成、伸び率は前年同期比)


 表2.ニッシンURCの年間業績推移(単位:百万ペソ)
項目 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年  2021年 2022年  伸び率
売上高 4,361 5,103 5,815 6,345 7,406 7,968 9,891 24% 
EBITDA 777 890 975 1,156 1,472 1,493 1,638 10% 
純利益 475 559 603 717 893 960 1,071 12% 
(出所:URC年次報告書から作成)

 表3.インスタントラーメンの世界総需要と上位10市場(単位:億食)
順位 国/地域 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年
1 中国/香港 404.3 385.2 389.6 402.5 414.5 463.6 439.9 450.7
2 インドネシア 132.0 130.1 126.2 125.4 125.2 126.4 132.7 142.6
3 ベトナム 48.0 49.2 50.6 52.0 54.4 70.3 85.6 84.8
4 インド 32.6 42.7 54.2 60.6 67.3 67.3 75.6 75.8
5 日本 55.4 56.6 56.6 57.8 56.3 59.7 58.5 59.8
6 米国 40.8 41.2 41.3 45.2 46.3 50.5 49.8 51.5
7 フィリピン 34.8 34.0 37.5 39.8 38.5 44.7 44.4 42.9
8 韓国 36.5 38.3 37.4 38.2 39.0 41.3 37.9 39.5
9 タイ 30.7 33.6 33.9 34.6 35.7 37.1 36.3 38.7
10 ブラジル 23.7 23.7 22.5 23.9 24.2 27.2 28.5 28.3
世界合計 974.9 975.2 1,001.1 1,036.2 1,064.2 1,165.6 1,181.8 1,212.0
(出所:世界ラーメン協会資料より作成)