不動産株10.6%高、持株会社9.6%高で牽引役に
ペソ対ドルで0.45%上昇、良好な基礎的要因を反映

 2009年から14年まで6年連続で上昇しこの間の株価が約3.8倍へと急騰したフィリピン株式市場が、2015年に入っても上昇基調を続けてきている。4月も上旬はフィリピン証券取引所指数（PSEi)が非常に強い動きとなり、史上最高値更新を繰り返した。ただ、4月後半は米国の景気や金融政策に関する不透明感などを背景に調整局面入りし、月間では反落という結果となった。

 

　PSEiは、4月6日に終値ベースで初の8,000ポイント台乗せを果たし、10日には8,127.48ポイントという終値ベースでの史上最高値を更新した。4月の終値ベースでの史上最高値更新は4回、年初からの累計では27回に達した。また、4月7日には場中の瞬間値ベースでの史上最高値8,136.97ポイントを記録した。しかし、13日以降は反落に転じ、、30日には1時7,700ポイント台割れ、終値も7,714.82ポイントへと下落、月間では2.84%の下落となった

フィリピン証券取引所指数、ペソ対米ドルレートの動き（年末値と月末価、2015年は4月末まで）

フィリピン証券取引所株価指数			ペソ対米ドルレート
時期	年末・月末値	上昇率	年末・月末値	上昇率
2004年	1,822.83ポイント	26.38%	56.280ペソ	-1.39%
2005年	2,096.04ポイント	14.99%	53.090ペソ	6.01%
2006年	2,982.54ポイント	42.29%	49.030ペソ	8.28%
2007年	3,621.60ポイント	21.43%	41.280ペソ	18.77%
2008年	1,872.85ポイント	-48.29%	47.520ペソ	-13.13%
2009年	3,052.68ポイント	63.00%	46.200ペソ	2.86%
2010年	4,201.14ポイント	37.62%	43.840ペソ	5.38%
2011年	4,371.96ポイント	4.07%	43.840ペソ	0.00%
2012年	5,812.73ポイント	32.95%	41.050ペソ	6.80%
2013年	5,889.83ポイント	1.33%	44.395ペソ	-7.53%
2014年	7,230.57ポイント	22.76%	44.720ペソ	-0.73%
2015年1月	7,689.91ポイント	6.35%	44.080ペソ	1.45%
2月	7,730.57ポイント	0.53%	44.090ペソ	-0.02%
3月	7,940.49ポイント	2.72%	44.700ペソ	-1.36%
4月	7,714.82ポイント	-2.84%	44.520ペソ	0.40%
4カ月間	-	6.70%	-	0.45%

（出所：フィリピン証券取引所やＰＤＳ資料より作成）

　　PSEiの第1四半期上昇率は9.82%に達しており、4月が下落月となったものの、4カ月間の累計上昇率は6.70%に達している。4カ月間の大分類セクター別指数の上昇率トップは不動産の10.62%。以下、持株会社の9.61%上昇、金融の4.99%上昇、工業の2.54%上昇と続く。一方、サービスは0.98%下落、鉱業・石油は5.21%下落とマイナス圏となっている。

　4カ月間の1日当たり平均売買額は前年同期比45.6%増の109億8,000万ペソ。そして2014年年間平均の88億ペソを大幅に上回るだけでなく非常に高水準であった2013年の約105億ペソを凌ぐ勢いである。外人の売買額シェアは48%で、前年同期の54%、前年通年の49%から低下している。外人は約395億ペソの買い越しとなり、4カ月間で14年の年間買い越し額約557億ペソの約71%に達している。

　4月末の時価総額は前年末比3.7%増の14兆7,822億ペソ、そのうち、国内企業時価総額が同5.6%増の12兆3,718億ペソ、外国企業時価総額が同5.1%減の2兆4,104億ペソであった。


フィリピン証券取引所のセクター別株価指数上昇率

項目	12年の上昇率	13年の上昇率	14年の上昇率	15年4月末終値	4カ月間上昇率
フィリピン証券取引所指数	32.95%	1.33%	22.76%	7,714.82	6.70%
全株指数	21.48%	-2.29%	17.99%	4,453.00	4.42%
金融株指数	57.49%	-6.42%	18.78%	1,780.86	4.99%
工業株指数	25.48%	2.11%	37.89%	12,286.62	2.54%
持株会社株指数	47.01%	5.41%	16.03%	6,905.40	9.61%
不動産株指数	55.59%	-4.30%	27.42%	3,108.83	10.62%
サービス株指数	6.70%	8.20%	13.94%	2,105.38	-0.98%
鉱業・石油株指数	-17.43%	-38.59%	32.70%	14,990.81	-5.21%

（出所：フィリピン証券取引所資料より作成）

フィリピン証券取引所の指数、規模、売買額等の推移（年末・年間値、15年は4月末値もしくは4カ月間累計価）

項目	2009年	2010年	2011年	2012年	2013年	2014年	2015年4月
フィリピン証券取引所指数	3,052.68	4,201.14	4,371.96	5,812.73	5,889.83	7,230.57	7,714.82
年末時価総額（億ペソ）	60,291	88,611	86,970	109,301	119,313	142,517	147,822
国内企業時価総額	39,919	68,922	72,390	94,163	96,452	117,128	123,718
外国企業時価総額	20,372	19,689	14,580	15,138	22,861	25,389	24,104
1日平均売買額（億ペソ）	41.1	49.5	57.1	72.6	105.2	88.0	109.8
外人の売買額シェア	32.4%	38.1%	37.8%	45.0%	51.0%	49.0%	48.0%
外人買越額（億ペソ）	149.2	356.2	565.2	1,099.80	155.9	557.2	394.8
PER（株価収益率）	23.26倍	21.32倍	16.57倍	17.97倍	17.79倍	20.13倍	N.A.

（出所：フィリピン証券取引所資料より作成、株価収益率はPSE基準算出数値）

　一 方、PDS（フィリピン・ディーリング・システム）でのペソ対米ドルレートは、2015年4月末終値が1米ドル＝44.520ぺソとなり、4月月間で 0.40%のペソ高となった。また、4カ月間では0.45%のペソ高であり、世界的なドル高の流れの中で、フィリピンの堅調な経済成長、経常収支黒字継続、財政収支大幅改善などというファンダメンタルズの良好さを反映する展開となっている （PSEやPDSの取引記録などより）。